Vì sao các ngân hàng Phố Wall muốn Đảng Dân chủ ủng hộ việc nới lỏng quy định vốn

WASHINGTON, ngày 26 tháng 10 (Reuters) – Các ngân hàng tại Phố Wall đang đứng trước cơ hội đón nhận những chính sách nới lỏng giám sát tài chính quan trọng nhờ đội ngũ cơ quan quản lý thuộc Đảng Cộng hòa dưới thời Tổng thống Mỹ Donald Trump. Tuy nhiên, để đảm bảo những cải cách này duy trì được tính bền vững trong dài hạn, sự ủng hộ từ phía Đảng Dân chủ có thể sẽ là yếu tố quyết định.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang nỗ lực hoàn tất đợt đại tu các quy chuẩn an toàn vốn ngân hàng lớn nhất kể từ sau cuộc khủng hoảng tài chính 2007–2009 trước thời điểm cuối năm. Mặc dù ông Trump đã bổ nhiệm 4 trong số 7 Thống đốc của Fed, các ngân hàng Phố Wall vẫn kỳ vọng Phó Chủ tịch phụ trách giám sát của ông – bà Michelle Bowman – có thể tìm kiếm được sự đồng thuận từ các thành viên thuộc Đảng Dân chủ. Khoảng nửa tá lãnh đạo cấp cao trong ngành cho biết, sự hậu thuẫn lưỡng đảng sẽ khiến các chính sách này khó bị đảo ngược hơn trong tương lai.

Quá trình xây dựng quy định đầy cam go kéo dài nhiều năm qua đang đi vào giai đoạn then chốt, đúng thời điểm Đảng Dân chủ – lực lượng vốn thường thận trọng và hoài nghi về việc nới lỏng quản lý – được các chuyên gia phân tích độc lập dự báo có khả năng giành quyền kiểm soát một hoặc cả hai viện của Quốc hội vào tháng tới. Các nhà lập pháp Đảng Dân chủ đã tuyên bố kế hoạch điều tra các cơ quan ban ngành thời ông Trump cũng như các doanh nghiệp được hưởng lợi từ việc thay đổi chính sách. Theo giới điều hành ngân hàng, Phố Wall hiện đang cân nhắc các phương án nhằm bảo toàn những thành quả pháp lý đạt được nếu phe Dân chủ gia tăng tầm ảnh hưởng trong năm tới hoặc giành lại Nhà Trắng vào năm 2028.

“Những chính sách đạt được dựa trên sự đồng thuận của cả hai đảng thường có khả năng đứng vững trước thách thức của thời gian cao hơn hẳn,” ông Michael Bright, Giám đốc điều hành của Hiệp hội Tài chính Cấu trúc (SFA), nhận định.

“Tôi cho rằng kỳ vọng của thị trường hiện nay là Fed đang nỗ lực tìm kiếm một tiếng nói chung tổng thể,” ông Bright chia sẻ thêm.

Đại diện của Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang từ chối đưa ra bình luận.

Các ngân hàng muốn nới lỏng hơn nữa dù có thể làm mất lòng Đảng Dân chủ

Đảng Dân chủ thường ủng hộ các quy định quản lý khắt khe hơn nhằm ngăn chặn nguy cơ phải dùng ngân sách của người nộp thuế để giải cứu các ngân hàng phá sản. Trong khi đó, phe Cộng hòa lại cho rằng gánh nặng pháp lý quá mức sẽ kìm hãm hoạt động cấp tín dụng và đà tăng trưởng kinh tế.

Dựa trên lập luận của trường phái bảo thủ này, hồi tháng 3, bà Bowman đã đề xuất các sửa đổi quy chế nhằm giảm yêu cầu vốn đối với các ngân hàng lớn khoảng 4,8%. Đây là một bước đảo chiều chính sách đáng kể đối với ngành ngân hàng, vốn từng phải đối mặt với nguy cơ bị tăng tỷ lệ an toàn vốn thêm tới 20% theo kế hoạch năm 2023 do người tiền nhiệm thuộc Đảng Dân chủ của bà – ông Michael Barr – đề xuất.

Các ngân hàng trước đó đã quyết liệt phản đối kế hoạch của ông Barr, đồng thời thuyết phục các nghị sĩ Đảng Cộng hòa cùng hàng chục nhà lập pháp Đảng Dân chủ gây áp lực buộc Fed phải điều chỉnh dự thảo. Cuộc chiến giằng co này đã kéo dài dự án sang nhiệm kỳ của chính quyền Trump.

Ông Barr đã từ chức Phó Chủ tịch phụ trách giám sát vào đầu năm ngoái với lý do muốn tránh một cuộc đối đầu pháp lý với ông Trump – người được cho là từng có kế hoạch bãi nhiệm chức vụ này của ông. Ông Barr hiện vẫn giữ ghế trong Hội đồng Thống đốc và công khai phản đối đề xuất của bà Bowman, cho rằng động thái này sẽ làm gia tăng rủi ro hệ thống. Nhóm nghị sĩ cấp tiến thuộc Đảng Dân chủ và các tổ chức bảo vệ quyền lợi người tiêu dùng cũng đồng tình với quan ngại của ông Barr, song phần lớn các thành viên Dân chủ còn lại vẫn chưa đưa ra quan điểm chính thức.

Hai Thống đốc còn lại do Đảng Dân chủ bổ nhiệm trong hội đồng là bà Lisa Cook và ông Philip Jefferson đã bỏ phiếu thuận cho các đề xuất này, đồng thời cho biết họ sẽ đánh giá dự thảo cuối cùng dựa trên tính hợp lý thực tế sau khi xem xét các phản hồi về tác động đối với nền kinh tế và năng lực chống chịu tài chính.

“Điều tối quan trọng là chúng ta phải tìm được điểm cân bằng phù hợp,” bà Cook phát biểu.

Một số định chế tài chính lớn đang tiếp tục gây sức ép lên bà Bowman để yêu cầu nới lỏng thêm. Các đề xuất bao gồm việc điều chỉnh kỹ thuật nhằm cắt giảm hơn nữa mức vốn đệm áp dụng riêng cho các ngân hàng có tầm quan trọng hệ thống toàn cầu (GSIB surcharge). Những nhà băng khác lại mong muốn thay đổi cách tính toán đối với các hạn mức thẻ tín dụng chưa sử dụng trong khuôn khổ thực thi chuẩn mực quốc tế Basel. Đa số các ngân hàng cũng muốn tinh chỉnh quy chế nhằm loại bỏ những điểm chồng chéo với các quy định về vốn hiện hành khác.

Tuy nhiên, việc cắt giảm thêm yêu cầu vốn của các ngân hàng lớn có thể khiến bà Bowman đánh mất sự ủng hộ từ phía Đảng Dân chủ. Dù một nhóm nhỏ các nhà điều hành đang âm thầm hối thúc giới chức Fed ưu tiên mở rộng thêm các lợi ích này, song theo các nguồn tin giấu tên trong giới quản lý tài chính nhạy cảm, phần lớn các ngân hàng vẫn nghiêng về phương án cần sớm đạt được một cuộc bỏ phiếu đồng thuận lưỡng đảng.

Bà Bowman cũng đã thừa nhận bài toán cân bằng này trong phiên điều trần trước Quốc hội vào tháng 6, khi các nghị sĩ chất vấn lý do vì sao Fed không áp dụng hoàn toàn phương án mà ngành ngân hàng ưa chuộng—đó là hiệu chỉnh mức phụ thu GSIB tương ứng với tốc độ tăng trưởng kinh tế.

“Đó là một sự thỏa hiệp,” bà Bowman phân trần và cho biết thêm rằng phương pháp của ngành đề xuất sẽ hạ mức vốn an toàn của các ngân hàng lớn xuống mức mà “một số thành viên cảm thấy không an tâm” – điều mà giới chuyên gia cho là bà đang ám chỉ bà Cook và ông Jefferson.

Giới điều hành và các học giả nhận định, nếu cả hai thống đốc này tán thành gói giải pháp cuối cùng, chính sách sẽ ít có nguy cơ trở thành mục tiêu công kích của Đảng Dân chủ.

“Nếu có từ hai phiếu chống trở lên, tính chính danh của quy định cuối cùng sẽ bị tổn hại nghiêm trọng,” giáo sư luật Jeremy Kress tại Đại học Michigan – người vốn ủng hộ các quy định giám sát chặt chẽ – nhận xét.

Các lá phiếu bất đồng cũng sẽ trở thành cơ sở lập luận đắt giá cho các bên khởi kiện muốn chứng minh rằng quy trình ban hành quy định có sai sót. Tháng trước, Better Markets – một tổ chức phi lợi nhuận tại Washington – đã khởi kiện ngân hàng trung ương, cáo buộc Fed có những sai phạm trong quy trình xây dựng quy định an toàn vốn. Phía Fed hiện vẫn chưa đưa ra phản hồi chính thức về vụ kiện này.

“Trong chừng mực mà các ý kiến phản đối chỉ ra được những sai sót và lỗ hổng trong quy định, điều đó thường rất hữu ích cho các vụ tranh tụng pháp lý tiếp theo,” ông Dennis Kelleher, Giám đốc điều hành của tổ chức này, nhấn mạnh.

Văn hóa đồng thuận tại Fed đang đứng trước thử thách

Ngân hàng trung ương Mỹ từ lâu đã duy trì truyền thống ban hành chính sách dựa trên sự đồng thuận cao, nhưng cuộc giằng co xung quanh các quy chế điều tiết Phố Wall trong những năm gần đây đang thách thức truyền thống này, khiến số lượng các phiếu chống xuất hiện ngày một nhiều hơn.

Theo các chuyên gia về pháp lý ngành ngân hàng, những nỗ lực của ông Trump nhằm giành thêm quyền kiểm soát đối với cơ quan vốn có tính độc lập cao về mặt lịch sử này có thể làm xói mòn truyền thống đó sâu sắc hơn. Ông Trump từng tìm cách bãi nhiệm Thống đốc Cook cũng như cựu Chủ tịch Fed Jerome Powell (người hiện vẫn giữ ghế trong hội đồng). Trong khi đó, tân Chủ tịch Fed do ông Trump chỉ định, ông Kevin Warsh, lại tuyên bố ông hoàn toàn thoải mái với các bất đồng nội bộ.

Các cuộc biểu quyết gần đây càng làm nổi bật sự chia rẽ ngày càng lớn. Hồi tháng 3, Hội đồng Thống đốc đã phê duyệt yêu cầu tái cấu trúc hoạt động tại khu vực châu Âu của Morgan Stanley, bất chấp sự phản đối từ các ông/bà Barr, Cook và Jefferson. Đây là một sự chia rẽ rất hiếm thấy và cũng đánh dấu lần bỏ phiếu chống đầu tiên trong sự nghiệp của ông Jefferson.

Năm ngoái, bà Cook cũng đã bỏ phiếu chống đối với phiên bản cuối cùng của quy định về tỷ lệ đòn bẩy – quy định mà ban đầu bà từng bỏ phiếu ủng hộ đề xuất – với lập luận rằng dự thảo chốt lại đã cắt giảm yêu cầu vốn quá mức.

“Cook và Jefferson đang nắm giữ vị thế đàm phán rất lớn,” ông Kress nhận định. “Vấn đề cốt lõi là liệu họ có quyết định sử dụng quyền lực đó hay không.”

theo https://www.reuters.com/legal/transactional/why-wall-street-banks-want-democrats-back-their-capital-relief-2026-10-26/